《保险系统性风险的形成、外溢和监管》(2021年5月)

王向楠 等 著

内容介绍

保险业长期被视为是金融体系中最具稳定性的部分，是经济的“减震器”和社会的“稳定器”。随着保险业在经济、社会、生态、文化等领域发挥着日益重要的作用，保险系统性风险也成为国内外金融风险与危机研究以及相关政策响应分析的重要话题。

该书先分析系统性风险及其审慎监管的理论基础，再回顾国际和国内保险业的系统性或重要风险，然后，从三个视角研究保险系统性风险的形成演进和外溢效应，最后,提出相关主体完善监督管理的思考。

第一章的两节分别分析金融系统性风险及其审慎监管的理论基础，以及保险活动及保险业的诸多特点，包括系统性事件及系统性风险、基于脆弱性的系统性风险建构、金融综合经营背景下基于脆弱性的系统性风险、保险系统性风险监管的正当性、依据和方法等问题。

第二章“国内外历史分析”先分析20世纪80－90年代美国寿险业风波情况、20世纪末日本的寿险业危机情况、新冠肺炎“大流行”对国际保险业的冲击等国际情况；再分析中国改革开放以来保险业发生的五次较重要的风险事件。

该书的主体部分是第三章、第四章和第五章。

第三章从“业务类型”（activity-based）视角，研究的话题包括承保业务线本身的一般和尾部赔付风险、承保业务的地理结构及其风险分散效果、互联网保险活动的审慎风险及其规制、保险资金运用等。

第四章从“单个机构”（entity-based）视角，研究的话题包括保险公司几个维度的复杂性及其风险含义、保险公司之间的几种共同风险敞口与几种流动性关联的关系、几类金融机构及房地产企业的跨领域经营（综合经营）对主体风险的量化影响、保险公司投资上市公司等。

第五章从“行业整体”（sector-based）视角，研究的话题包括数字科技系统与保险经营结合带来的个体风险和潜在系统性风险、气候变化与政策转型对保险业的影响、保险业与其他几个金融行业的影响关系、保险发展对金融稳定及经济平稳运行的影响等话题。

第六章是一些政策性思考，涉及承保业务、资金运用、资产负债匹配等传统保险业务、保险领域的互联网和科技风险、气候和环境变化、声誉风险、与紧密相关行业的风险溢出关系等内容。

该书学习借鉴了近年很多学者的优秀工作，其中包括中国保险业多领域的监督及管理经验、宏观审慎方面的政策成果，以及国际保险监管组织的研究文献（EIOPA，2017，2018a，2019；ERSB，2018；IAIS，2018b，2019）。该书研究的“风险”的范围大于《宏观审慎政策指引（试行）》（中国人民银行于2021年12月发布）中界定的“系统性风险”，所以也可以将其理解为保险业“有全局性影响的风险”或“重要风险”。

该书完成要感谢多位金融所相近领域的同仁及其他学者的帮助。该书的错误由作者承担，作者也希望就该书及相关研究内容与读者交流探讨。